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RESEARCH & COMMENTARY

Research & Commentary

June 17, 2013

Dr. MAO Zhenhua: A new round of reform

Speech at the China Macroeconomic Forum (Mid 2013) by Dr. MAO Zhenhua in Chinese only.

毛振華:全面啟動新一輪體制改革
來源:中國證券報 2013年06月17日


圖片來源: 新浪财经
 
中國人民大學經濟研究所聯席所長、中誠信首席經濟學家毛振華15日在出席中國宏觀經濟論壇(2013年中期)時表示,2013年宏觀經濟在復蘇疲軟的進程中呈現出十分複雜的運行狀態,這主要反映在“八大類數據的衝突”上。
 
    一是貨幣供應量增速與經濟增速和CPI缺口日益擴大;二是CPI和PPI之間缺口逐步拉大;三是人民幣持續升值與經濟復甦乏力背道而馳;四是出口增速與出口交貨值增速缺口不斷擴大;五是舊產能還沒有淘汰,新產能卻大幅度增長,不少行業利潤大幅度下滑,但產能不斷增加;六是官方PMI和匯豐PMI衝突;七是地方政府投資規劃大幅度上揚,但實際投資逐步乏力,“雷聲大、雨點小”超出預期;八是民工荒不斷擴大,但大學生就業難日益加重。
 
    毛振華說,目前中國經濟呈現非預期回落的特徵,這種非預期還表現在:新的政治經濟周期開啟之時投資沒有按照預期出現井噴,在更為嚴厲的“國五條”調控政策出台後房地產市場反而出現反彈,在流動性持續注入之後資金市場運轉越發緊張,在全面出台產能調整政策之際產能過剩問題更為嚴峻等方面。
 
    他指出,這些新特徵和數據衝突說明,中國經濟面臨的深層次資源錯配與體制扭曲已經到了一個全新階段,其必然帶來風險積累達到新的臨界點,並成為宏觀經濟運行的焦點,其標誌性的指標在於以下五個方面:地方政府投融資平颱風險;影子銀行與監管套利風險;房地產泡沫風險;嚴峻的產能過剩風險;流動性氾濫的風險。
 
    這些風險充分錶明,在支配各種扭曲和錯配的製度性和體制性問題沒有得到根本解決的情況下,以往行之有效的政策放鬆和運動式的結構調整都不能帶領中國經濟走出目前“扭曲加劇、復甦乏力”的困境。全面啟動新一輪體制改革,創造和釋放新的改革紅利,突破現有的增長約束,並逐步化解宏觀經濟風險,調順經濟結構,提高資源配置效率,保持適當增速,已成為中國經濟持續復甦的第一選擇。

演講全文
finance.sina.com.cn/hy/20130615/094615799566.shtml