信用評級表達的是有關受評物件和債務信用品質的前瞻性意見,是對信用品質的相對排名。也就是說,獲得較高信用等級的發行主體與債務的信用品質高於獲得較低評級的發行主體與債務。信用評級是由獨立的評級機構根據公正、客觀的原則,運用科學的評級方法進行綜合評級。評級物件的信用品質是衡量評級物件在特定期間或特定條件下履行相應經濟責任的能力與意願。
中誠信亞太採用一套信用符號來表示信用結果和觀點。為區別中誠信亞太的母公司及其其他分支機搆,中誠信亞太每個評級符號的右下角都添加了“g”標識。
中誠信亞太運用簡單、一致、可比的符號表示企業的信用等級狀況。
長期信用風險等級表示的是12個月以上的信用風險。
等級類別 |
風險等級含義 |
AAAg |
短期債務的支付能力和長期債務的償還能力具有最大保障;經營處於良性循環狀態,不確定因素對經營與發展的影響最小。 |
AAg+ AAg AAg- |
短期債務的支付能力和長期債務的償還能力很強;經營處於良性循環狀態,不確定因素對經營與發展的影響很小。 |
Ag+ Ag Ag- |
短期債務的支付能力和長期債務的償還能力較強;企業經營處於良性循環狀態,未來經營與發展易受企業內外部不確定因素的影響,盈利能力和償債能力會產生波動。 |
BBBg+ BBBg BBBg- |
短期債務的支付能力和長期債務償還能力一般,目前對本息的保障尚屬適當;企業經營處於良性循環狀態,未來經營與發展受企業內外部不確定因素的影響,盈利能力和償債能力會有較大波動,約定的條件可能不足以保障本息的安全。 |
BBg+ BBg BBg- |
短期債務支付能力和長期債務償還能力較弱;企業經營與發展狀況不佳,支付能力不穩定,有一定風險。 |
Bg+ Bg Bg- |
短期債務支付能力和長期債務償還能力較差;受內外不確定因素的影響,企業經營較困難,支付能力具有較大的不確定性,風險較大。 |
CCCg |
短期債務支付能力和長期債務償還能力很差;受內外不確定因素的影響,企業經營困難,支付能力很困難,風險很大。 |
CCg |
短期債務的支付能力和長期債務的償還能力嚴重不足;經營狀況差,促使企業經營及發展走向良性循環狀態的內外部因素很少,風險極大。 |
Cg |
短期債務支付困難,長期債務償還能力極差;企業經營狀況一直不好,基本處於惡性循環狀態,促使企業經營及發展走向良性循環狀態的內外部因素極少,企業瀕臨破產。 |
Dg |
企業不能按期還本付息。 |
評級展望是評估受評物件的主體信用評級在中至長期(未來12-18個月內)的評級趨向。給予評級展望時,中誠信亞太評估會考慮中至長期內可能發生的經濟或商業基本因素的變動。
正面 |
表示評級有上升趨勢 |
負面 |
表示評級有下降趨勢 |
穩定 |
表示評級大致不會改變 |
短期信用風險等級表示的是小於12個月的信用風險。
等級 |
風險等級含義 |
Ag-1 |
為最高短期信用等級,其還本付息能力很強,安全性很高 |
Ag-2 |
還本付息能力較強,安全性較高 |
Ag-3 |
還本付息能力一般,安全性易受不利環境變化的影響。 |
Bg |
還本付息能力較低,有一定的違約風險。 |
Cg |
還本付息能力很低,違約風險較高。 |
Dg |
不能按期還本付息。 |
中誠信亞太的長期信用等級與短期信用等級有對應關係,如下所示:
長期信用等級 |
短期信用等級 |
AAAg |
Ag-1 |
AAg+ |
Ag-1 |
AAg |
Ag-1 |
AAg- |
Ag-1 |
Ag+ |
Ag-1 |
Ag |
Ag-1 or Ag-2 |
Ag- |
Ag-1 or Ag-2 |
BBBg+ |
Ag-2 |
BBBg |
Ag-2 |
BBBg- |
Ag-3 |
BBg+ |
Ag-3 or Bg |
BBg |
Bg |
BBg- |
Bg |
Bg+ |
Bg |
Bg |
Bg |
Bg- |
Bg |
CCCg |
Cg |
CCg |
Cg |
Cg |
Cg |
Dg |
Dg |
與所有國際信用評級機構一樣,中誠信亞太採用的信用評級理念及方法乎合國際投資者、債權人及金融中介機構的需求。儘管每家信用評級機構的評級方法在一定程度上各有不同,但貫穿其中的評級原則具有普遍性。中誠信亞太的評級方法論與其母公司及其關聯公司的在一定程度上也有所不同。其差異主要在於國際市場中市場參與者所關注的評級因素之權重的不同。因此,對於同一家受評公司,中誠信亞太的評級結果可能與其國內母公司及其他關聯公司的評級結果不同。
中誠信亞太在香港獨立提供信用評級服務,但在需要時,可能會請求其國內總部及其他關聯公司在中國收集數據供中誠信亞太的分析師在香港進行評級工作。在此方面並無收入分成的安排。
評級透明化是一項合規要求。中誠信亞太在其網站上公佈評級的相關信息,包括評級守則,評級流程,評級原則,評級方法,操作制度及評級結果披露等。
當中誠信亞太監測到受評主體或債項的信用因素增強或者削弱其信用品質時,中誠信亞太可能會調整受評主體或債項的信用等級。對受評主體和債項進行定期跟蹤評級或市場上獲得任何關於其的重要信息也可能導致信用等級的調整。
中誠信亞太通過評級表現研究來不斷追求不同行業與地域間評級的可比性。中誠信亞太認為相同等級的受評主體或債項具有相似而不一定完全等同的信用品質。中誠信亞太也認為評級的可比性能夠增強評級的實用性。然而在不同時間、不同地理區域間和不同細分市場間,經濟週期可能對受評主體的經營狀況產生的影響不同,這亦是令評級可比性降低的主要原因之一。