香港时间2022年3月10日，由中诚信亚太和海通国际联合举办的《中资城投美元债市场展望与信用分析》线上研讨会成功举办。本次研讨会分成“中资城投美元债市场展望”和“中资城投美元债信用分析”两个部分，分别由海通国际和中诚信亚太展开深入浅出的讲解，并通过案例分享使百余位参会者充分了解中资城投美元债的情况。
本次研讨会由海通国际债务资本市场部地方国企业务组经理王璐主持，由海通国际债务资本市场部执行董事胡天一和海通国际债券销售交易部交易员王绍阳首先发表“中资城投美元债市场展望”的主旨演讲。
胡天一就中资地方国企境外债市场一级发行作出分享。他对2021年中资地方国企美元债投资级、非投资级、无评级和备用信用证等不同发行类别情况做了介绍分析，并就不同类别讲解了相关发行案例。胡天一亦分享了中资地方国企境外债券市场的展望和发行建议，他表示2022年中资美元债市场受美元加息、人民币宽货币政策和世界格局三大因素影响，建议发行人就发行市场、币种、架构、国际评级、ESG贴标和承销商的选择等六方面作出考虑，可令发行人对市场挑战有更充分的准备。
王绍阳就中资地方国企境外债市场二级流动性作出分析。他表示城投及地方国企的二级市场规模存量已形成比较完善的形态，不同投资者积极参与到二级市场交易中，包括银行投资者、公募基金投资者、自营帐户投资者和杠杆票据投资者，对流动性、外部评级敏感度和价格波动容忍度有所不同，使其对投资的债券亦有不同的选择。紧接着，王绍阳评估了2021年不同发行类别的地方国企美元债的流动性情况，亦分析了一笔永续债券自发行至今的价格波动原因。
之后，由中诚信亚太评级总监胡辰雯和中诚信亚太高级分析师唐永盛展开“中资城投美元债信用分析”的主旨演讲。
胡辰雯就中国城投行业展望及信用分析作出演讲，探讨了城投行业政策环境、融资渠道和信用关注点。她表示2021年以来城投监管政策呈现收紧态势，在“化隐债、控存量、限增量”债务管控基调下，境内城投债发行增速放缓，而境外城投债新发逐步放量。胡辰雯亦提出了近期政策环境和市场变化如何影响城投企业的信用关注点，尽管地方政府力保国有企业债务意愿增强，但境外市场投资者避险情绪上升、风险偏好下降，城投美元债信用风险将呈现出两级分化。
唐永盛就中诚信亚太城投行业评级方法及要点作出分享。他表示中诚信亚太城投评级考虑地方政府信用和平台个体信用，地方政府信用包含系统性风险、经济财政实力、政府债务情况等多个方面，而平台个体的信用实力则重点考虑公司治理和管控能力、业务运营以及财务表现三大因素。他亦展示了中诚信亚太最近评级的城投案例，并总结近期政策变化对城投评级因素带来的影响，虽然政府化解隐性债务风险工作或会弱化部分平台职能，但基建投资与公共服务仍然依赖于当地城投企业，预期城投间信用差异有所加大。
本次研讨会最后的提问环节气氛热烈、互动积极，参会者纷纷就城投美元债的发行和评级等方面作出提问，中诚信亚太和海通国际逐一解答，至此，《中资城投美元债市场展望与信用分析》线上研讨会圆满落下帷幕。