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2020.9.22
第七屆人民幣定息及貨幣定息論壇

9月22日,由香港交易及結算所有限公司(以下簡稱“港交所”)主辦的“第七屆人民幣定息及貨幣定息論壇” 成功舉行,會議首次採用線上會議形式、連線全球專家。中誠信國際連續第五年作為中資評級機構代表應邀出席大會並發言,就香港債券市場的現狀、發行類型和潛在發展、可持續融資及ESG投資等熱點話題與業內專家進行交流探討。

 

港交所集團行政總裁李小加先生為本次會議致開幕詞。他表示目前人民幣貨幣期貨、印度盧比貨幣期貨和債券通持續發展且取得了不俗的成績,未來人民幣的角色將變得更為重要。作為定息及貨幣市場中新的參與者,香港需做好協調的角色,不可單一地依賴於債券通,而應持續推出衍生產品。

 

中國誠信(亞太)信用評級有限公司(以下簡稱“中誠信亞太”)評級業務部總經理胡辰雯女士受邀參加“香港-亞洲領先的債券中心”專題論壇。國際資本市場協會(ICMA)亞太區首席代表墨博文主持該環節,鵬元國際首席評級官陳科博士、澳新銀行信用策略主管Owen Gallimore先生亦應邀出席。

 

關於中國境外債券市場表現,胡辰雯女士表示,今年以來疫情對全球金融市場造成了較大衝擊,境外債券市場波動加劇,中資離岸債券受到影響,一級市場新發停滯,二級市場價格下滑。目前,隨著市場流動性恢復,債券回報率已基本回正,新發行金額也逐步增加。由於市場風險偏好收緊,在疫情衝擊下,高收益債券明顯承壓,投資級債券表現優於高收益債券,今年以來投資級債券佔總發行量約6成,高資質發行人在境外融資較為活躍,例如大型央企和互聯網科技公司。

 

“今年以來中資房地產美元債發行呈現V型趨勢,房地產發行人是中資美元債的重要發行人,其中以高收益發行人為主。1月,中資房企境外融資活動活躍,單月發行量達到165億美元。”胡辰雯女士補充道,“但是,由於境外金融市場波動,3-4月新發行量明顯承壓。隨著市場情緒逐步改善,中資房地產美元債自5月以來回升, 7月達到高位,8月有所放緩。截至2020年8月,中資房企在境外市場共發行了439億美元債券,佔中資美元債總發行金額的約三分之一。”

 

展望中國境外債券市場前景,胡辰雯女士認為,中國離岸債券的發行人信用基本面在境內,而融資環境則受境外市場環境影響。從境內方面來看,中國疫情基本受控,復工復產不斷推進,中資發行人總體信用風險趨於穩定,個體信用風險有所分化;境外方面,預計美聯儲將維持低利率環境和寬鬆的貨幣政策,且目前美元流動性較為充裕,能夠支持對中資美元債的投資。值得關注的是,境外市場仍然存在一些不確定性,包括全球經濟復甦步伐、全球疫情反復和疫苗研發進度、中美關係緊張的地緣政治風險等,上述風險因素或將帶來新的不確定性並推高市場波動性。

 

中誠信亞太於2012年6月取得相關證監會頒發的第十類牌照(提供信用評級服務),是香港首家持牌的中資信用評級機構。中誠信亞太為在香港、亞太及歐盟地區發行境外市場債券的國內外企業與機構提供信用評級服務。中誠信亞太作為中誠信國際走向國際化的窗口,已建設了較為全面的國際評級技術體系,逐步在國際市場上發出聲音,為國際投資者提供優質的評級服務。